Deal Pill #22 · Agosto de 2026
Makasí capta Série A com VOX e DGF
- Data
- Julho de 2026
- Setor
- Fintech
- Tipo
- Série A
- Valor
- R$ 31 mi
- Geografia
- Brasil
A fintech de créditos para construção civil, Makasí, concluiu sua rodada Série A no valor de R$ 31 milhões, liderada por grandes nomes, como a VOX Capital, e coliderada pela DGF. O aporte permitirá a continuidade de crescimento da startup. “Construímos uma empresa sólida antes de voltar ao mercado para captar recursos. Essa rodada acelera uma estratégia que já vinha entregando resultados e nos permitirá ampliar o acesso ao crédito para pequenos e médios construtores e incorporadores”, afirma o CEO da Makasí em entrevista para o Terra.
Com informações do Terra.
O deal em números
+R$ 500 mi
Crédito originado pela Makasí em 3 anos.
+1000
Construtoras atendidas pela Makasí.
R$ 1 bi
Projeção de crédito da Makasí para 2026.
Sobre a Makasí
Fundada em 2022, a Makasí é uma fintech de crédito para construção civil que combina dados, IA e monitoramento de obra em tempo real para viabilizar financiamento a pequenos e médios construtores.
23 estados
Atendidos pela Makasí.
Sobre a VOX e DGF
A VOX Capital é a pioneira brasileira em investimento de impacto, fundada em 2009. O DGF é uma das gestoras de venture capital mais tradicionais do país, fundada em 2001.
+50
Investimentos realizados pela VOX.
A trajetória das empresas: Makasí, VOX Capital e DGF
- Makasí: Fundada em dezembro de 2022, a Makasí nasceu com uma tese financeira distinta da controladora: em vez de industrializar a construção, financiá-la. Em março de 2023, captou uma rodada seed de R$ 5 milhões, liderada pela Terracotta Ventures e coliderada pela Honey Island by 4UM, do Paraná. Em novembro de 2024, a empresa deu um passo estrutural importante ao captar R$ 120 milhões via CRI, em parceria com a RBR Asset Management, um instrumento de dívida, não de equity, que ampliou seu funding de crédito para financiar obras de PMEs imobiliárias. Com a operação triplicando de tamanho entre 2024 e 2025, a empresa chegou a mais de R$ 500 milhões originados e cerca de 100 colaboradores antes de voltar ao mercado para captar a Série A.
- VOX Capital: A VOX Capital foi fundada como a primeira gestora de venture capital de impacto do Brasil, e hoje administra cerca de R$ 1,2 bilhão em ativos, com portfólio com saídas como a healthtech Vitalk, adquirida pelo Gympass (hoje Wellhub) em 2022, além de investidas como Celcoin, Cubos Academy e Nextron. O aporte na Makasí é o segundo do fundo Tech for Good II, dentro da vertical de “cidades inteligentes” da casa. Já o DGF, é uma das gestoras de VC mais tradicionais do país, chegou a 25 anos de operação com 63 investidas e 40 saídas, incluindo a venda da Reclame Aqui e da Stilingue, além do case RD Station. O DGF investe tipicamente em rodadas seed e Série A.
Análise da Merak sobre a transação
- Por que a aquisição faz sentido? A Makasí resolve um problema de dado incompleto: bancos tradicionais não conseguem precificar risco de crédito para pequenos e médios construtores porque não têm visibilidade do andamento físico da obra em tempo real. Ao transformar o monitoramento da construção em uma fonte contínua de dados, a empresa cria, nas palavras dos próprios investidores, uma “garantia dinâmica” que viabiliza economicamente atender um segmento historicamente mal assistido.
- Parcela relevante do mercado: O setor imobiliário, principalmente focado em pequenas e médias construtoras e incorporadoras, possui uma parcela significativa do mercado. Porém, players desse nicho acabam não tendo a mesma facilidade de acesso a capital como grandes players. A Makasí soluciona esse problema democratizando o acesso a crédito, de forma mais segura, uma vez que possui uma visão holística da obra e dados.
- A VOX e o DGF: A dupla de investidores sinaliza a relevância da Makasí para o mercado. A VOX, com sua ética de impacto, revela com o aporte a sinergia entre a finalidade da Makasí de tornar o financiamento a construtoras menores mais acessível e a proposta da VOX de acreditar em um capital que transforma realidades. O DGF, quando analisado o histórico de exits cirúrgicos, mostra a potência da Makasí para o mercado o qual se encontra.
O que não fica óbvio no deal?
- Aceleração da frente MCMV: A Makasí tem um mercado enorme a ser ainda mais explorado, fornecendo crédito para pessoas físicas, financiando até 80% do valor da construção. Créditos menores e mais pulverizados tendem a ser menos prejudiciais para a carteira, caso venham a ter atrasos e inadimplências, diferente de grandes clientes com créditos de R$ 50 milhões, que são um grande ofensor à rentabilidade, caso venham a não honrar seus pagamentos. Contudo, os riscos regulatórios de um programa como MCMV devem ser observados de perto, uma vez que mudanças no regulamento, afetam diretamente essa frente promissora de receita.
- Novas rodadas de CRIs: Esta rodada de VC não impacta significativamente na capacidade de financiamento de obras da Makasí (Rodada de R$ 31 milhões, para uma carteira que espera alcançar R$ 1 bilhão), o capital não é destinado para essa frente. Logo, para expansão da carteira de crédito, espera-se que próximos movimentos de capitalização sejam motivados para expansão da carteira de crédito, com FIDCs e novas emissões de CRIs.
- Avaliação como SaaS: A Makasí está construindo uma tese para que 20% da sua receita seja proveniente de produtos digitais, deixando de ser exclusivamente um operador de crédito. Essa meta justifica múltiplos, traz mais recorrência e faz com que a Makasí atinja algo que muitos players tentaram e não conseguiram.
